Cemex (Clave de cotización: CEMEX) presentó resultados favorables correspondientes al segundo trimestre de 2021. Mayores volúmenes en todas las regiones y precios más elevados para todos los productos fueron los principales impulsores de estos resultados.

Las ventas netas consolidadas ascendieron a US$3,855.3 millones de dólares, lo que representó un aumento de +32.8% con respecto a 2020-II. México destaca como la región con el crecimiento más elevado en ingresos (+64.6% a/a), debido a un incremento en los volúmenes de cemento de +28.0% a/a y a un alza en los volúmenes de concreto y agregados de +56.0% a/a.

El costo de ventas disminuyó -29.6% a/a y los gatos de operación se redujeron en -18.6% a/a. De esta manera, el EBITDA mostró una significativa expansión de +47.9% respecto a lo registrado en el segundo trimestre de 2020, para posicionarse en US$817.7 millones. El margen EBITDA se ubicó en 21.2%, lo que representó un aumento de +216 p.b. a/a.

A pesar de que se tuvo una pérdida cambiaria de -US$17 millones por las fluctuaciones del peso y del euro frente al dólar, un mejor resultado de operación y una variación positiva en las operaciones discontinuas, ocasionaron que el resultado neto del periodo registrara una utilidad de US$269.9 millones en 2021-II, comparada con una pérdida neta de -US$43.7 millones en el mismo trimestre de 2020.

Con estos resultados la razón de apalancamiento neto (Deuda Neta/EBITDA) se colocó en 2.9x, nivel significativamente por debajo del registrado el segundo trimestre de 2020 (4.6x).

Es importante destacar que, la compañía se vio beneficiada por la baja base comparativa del año previo; no obstante, los resultados fueron mejores a los presentados el trimestre inmediato anterior e incluso superiores a los obtenidos en 2019-II. Por lo anterior, calificamos el reporte presentado por CEMEX como excelente. Además, destacamos el compromiso de la emisora con su objetivo de lograr un crecimiento sostenido y generar más valor para los grupos de interés, sin dejar a un lado su responsabilidad ambiental.

Analista

Sofía Rivera