Los principales índices accionarios de Estados Unidos han mostrado fuertes correcciones que se han intensificado en las últimas sesiones derivado, en gran medida, de la próxima decisión de política monetaria que se llevará a cabo el 15 de junio del presente año, donde el consenso de mercado está anticipando un incremento de +50 pb. Sin embargo, derivado de los altos niveles inflacionarios y la contaminación de sus expectativas, se ha hablado incluso de un incremento de +75 pb.

El índice de empresas tecnológicas, el Nasdaq 100, ha mostrado una corrección del orden de -27% si se comparan los niveles de principio de año al cierre de la jornada del 10 de junio de 2022. Dicho ajuste ha estado presionado por el incremento en tasas, lo que podría desacelerar el crecimiento de las empresas, asimismo, un nivel inflacionario considerablemente alto, no visto en décadas, que amenaza con reducir los márgenes de algunas de ellas.

Ante ello, hemos creado una Shopping List analizando y seleccionando las empresas que consideramos tienen los mejores fundamentales y que actualmente se encuentran en una valuación atractiva.

*Rendimientos y dividend yields calculados con base en los precios al 10 de junio de 2022. ** Rendimientos calculados sin el pago de dividendos.

Advanced Micro Devices, Inc.

AMD

• AMD es una empresa de semiconductores que se ha logrado beneficiar de la escasez de chips debido a que maneja un modelo de negocio Fabless, donde se dedica únicamente al diseño de los procesadores y delega la fabricación a un tercero. Sus productos son los de los semiconductores más rentables por lo que sus proveedores le dan prioridad a pesar de la escasez de materia prima.

• De la misma manera AMD se ha vuelto líder en procesadores de PC, tarjetas gráficas (GPUs) y procesadores para centros de datos, lo que le ha impulsado sus ingresos y mejorado sus márgenes de rentabilidad por lo que consideramos que a las valuaciones actuales representa una oportunidad de compra.

Airbnb, Inc.

ABNB

• Consideramos que la empresa ha mostrado retrocesos importantes debido a la incertidumbre macroeconómica, sin embargo; este retroceso no corresponde a los sólidos fundamentales de la empresa.
• Airbnb reportó buenos resultados al primer trimestre del 2022, tuvo cifras récord en renovaciones por arriba de 100 millones, niveles nunca antes reportados por la compañía.

GOOGL

• Alphabet es una empresa que consideramos será resiliente ante los cambios macroeconómicos derivado de su liderazgo en sus dos principales negocios los cuales son anuncios digitales y servicios de nube. Pronosticamos una continuidad en la tendencia de crecimiento en los ingresos del segmento de servicios en la nube.

General Motors Company

GM

• El mercado ha castigado fuertemente a la industria automotriz como consecuencia de la escasez de chips y semiconductores, no obstante, se prevé una recuperación en dicho mercado hacia finales del año.
• La emisora cotiza a un múltiplo VE/EBITDA cercano a las 4.0x, inferior al de la media de sus comparables de la industria.

Microsoft, Corp.

MSFT

• Debido a que Microsoft tiene negocios de tecnología en diferentes áreas como servicios de nube, software empresarial y personal, redes sociales profesionales, videojuegos, entre muchos otros consideramos que es una empresa resiliente a los cambios económicos y geopolíticos que han ocasionado la baja en el mercado.
• El negocio de la nube de Microsoft es el que mayor crecimiento muestra con un avance de +26% en el último trimestre, tendencia que esperamos se mantenga durante el resto del 2022.

Simon Property Group, Inc.

SPG

• Una de los REITS más importantes en el segmento comercial en EE.UU. con una recuperación operativa muy significativa en los últimos trimestres. Consideramos que Simon tiene la capacidad de incrementar los dividendos en el corto plazo y así compensar el entorno actual en tasas de interés.

Visa, Inc.

V

• Empresa dentro del sector con los mayores márgenes, mayor participación en el mercado y con el mayor potencial esperado.

• Presentó resultados excelentes durante el primer trimestre de 2022 en el que se observó aumentos en rentabilidad debido a mayores ingresos netos.

 

GOOGL

• Alphabet es una empresa que consideramos será resiliente ante los cambios macroeconómicos derivado de su liderazgo en sus dos principales negocios los cuales son anuncios digitales y servicios de nube. Pronosticamos una continuidad en la tendencia de crecimiento en los ingresos del segmento de servicios en la nube.

General Motors Company

GM

• El mercado ha castigado fuertemente a la industria automotriz como consecuencia de la escasez de chips y semiconductores, no obstante, se prevé una recuperación en dicho mercado hacia finales del año.
• La emisora cotiza a un múltiplo VE/EBITDA cercano a las 4.0x, inferior al de la media de sus comparables de la industria.

Microsoft, Corp.

MSFT

• Debido a que Microsoft tiene negocios de tecnología en diferentes áreas como servicios de nube, software empresarial y personal, redes sociales profesionales, videojuegos, entre muchos otros consideramos que es una empresa resiliente a los cambios económicos y geopolíticos que han ocasionado la baja en el mercado.
• El negocio de la nube de Microsoft es el que mayor crecimiento muestra con un avance de +26% en el último trimestre, tendencia que esperamos se mantenga durante el resto del 2022.

Simon Property Group, Inc.

SPG

• Una de los REITS más importantes en el segmento comercial en EE.UU. con una recuperación operativa muy significativa en los últimos trimestres. Consideramos que Simon tiene la capacidad de incrementar los dividendos en el corto plazo y así compensar el entorno actual en tasas de interés.

Visa, Inc.

V

• Empresa dentro del sector con los mayores márgenes, mayor participación en el mercado y con el mayor potencial esperado.

• Presentó resultados excelentes durante el primer trimestre de 2022 en el que se observó aumentos en rentabilidad debido a mayores ingresos netos.

Walmart, Inc.

WMT

  • El impacto en el margen que tuvo en el primer trimestre del año puede ser solucionado rápidamente, a diferencia de otras empresas del sector comercial, debido a la diversidad de productos que maneja, así como una mayor participación de consumo básico.
  • Se espera que las operaciones de Sam ́s sigan teniendo un alto crecimiento lo que compensará un menor dinamismo en otras regiones.