Kimberly Clark de México presentó un reporte favorable para el consolidado del 2020 y al 4T20, con un incremento en ventas netas de +7.2% al año anterior, quedando en $11,576 millones de pesos, derivado de un crecimiento en volumen de +3.0% al año anterior, así como un incremento en precio; la emisora tiene una estrategia de precio constante y eficiente, motivo que le ha dado un importante impulso a sus resultados.

Se destaca el crecimiento año-año (+48%) en el sector de exportaciones, mismo que todo el año presentó buenos resultados, debido a que la emisora busca convertirse en proveedor de producto final para Kimberly Clark EE.UU.; lo crecimientos para este sector presentarán una alta base comparativa para este año, pero consideramos que seguirían siendo de doble dígito.

La utilidad bruta creció +4.7% al año anterior, resultando en $4,461 millones de pesos, con un margen bruto de 38.53% y una contracción año-año de -93 p.b., producto de que las fibras para reciclar, tanto nacionales como importadas, compararon de manera desfavorable, así como mayores costos en la energía eléctrica. Para este año se puede espera cierta estabilidad en los costos de las fibras, y posiblemente un comparable favorable por una apreciación del peso frente al dólar en la primera mitad del año. El programa de reducción de costos generó aproximadamente P$350 millones en el 4T20.

La utilidad de operación incrementó +6.9% a/a, quedando en $2,655 millones de pesos, con un margen operativo de 22.93% y una contracción año-año de -7 p.b.; sin embargo, se obtuvieron mayores eficiencias en la distribución, así como la inversión en marcas.

El EBITDA presentó un crecimiento de +5.3% al año anterior, resultando en $3,099 millones de pesos, con un margen EBITDA de 26.77% y una contracción de -48 p.b.

En el año se invirtió en CAPEX P$813 millones, que representa 1.74% de las ventas netas consolidadas del 2020, porcentaje muy similar al 1.77% invertido en 2019.

La posición de efectivo fue de $18,600 millones. La deuda neta de la emisora fue de P$13,100 millones, con una razón de apalancamiento (deuda neta / EBITDA) de 1.1x, menor a 1.39x del 4T19.